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居民儲(chǔ)蓄意愿為何高漲？2023年要解決儲(chǔ)蓄意愿過強(qiáng)的三大因素

2023-01-06 17:25:29 來源：金融故事

一般情況下，年末年初一些銀行通過上調(diào)利率、贈(zèng)送禮品、加大積分獎(jiǎng)勵(lì)等方式吸引存款屢屢上熱搜，并成為街談巷議的熱門話題。

(相關(guān)資料圖)

但今年初多家中小銀行下調(diào)整存款利率登上熱搜并引發(fā)關(guān)注卻讓人意外，烏魯木齊銀行對人民幣存款掛牌利率進(jìn)行全面下調(diào)，儲(chǔ)蓄存款利率下調(diào)幅度從0.03到0.15，其中定期整存整取二年、三年、五年儲(chǔ)蓄存款利率分別由2.73%、3.5%、3.85%調(diào)整為2.7%、3.35%、3.7%；新疆銀行只把人民幣個(gè)人存款定期整存整取五年掛牌利率由3.85%調(diào)整為3.7%；黑龍江五大連池農(nóng)商銀行整存整取儲(chǔ)蓄存款利率較此前下調(diào)5至25個(gè)基點(diǎn)，其中下調(diào)幅度最大的二年期存款利率由2.75%下調(diào)到2.50%。

中小銀行下調(diào)儲(chǔ)蓄存款利率凸顯居民儲(chǔ)蓄存款意愿過于強(qiáng)烈。根據(jù)2022年第四季度人民銀行城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查結(jié)果顯示，傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占比達(dá)到61.8%，比三季度還多了3.7個(gè)百分點(diǎn)，說明居民的儲(chǔ)蓄愿意更加強(qiáng)烈。

從儲(chǔ)蓄增長的數(shù)據(jù)也可以看出，居民儲(chǔ)蓄存款在2022年呈現(xiàn)出過于強(qiáng)烈的態(tài)勢，2022年上半年我國居民儲(chǔ)蓄存款增加10萬億，3季度又增加了3萬億，11月份當(dāng)月又增加了2.25萬億，前11個(gè)月至少增加了15萬億居民儲(chǔ)蓄存款。這個(gè)數(shù)據(jù)創(chuàng)下了天量增量的同時(shí)，也創(chuàng)下了有史以來居民儲(chǔ)蓄存款最高的增長速度。

居民儲(chǔ)蓄存款意愿為什么會(huì)這樣強(qiáng)烈呢？主要有三大因素，要改變居民儲(chǔ)蓄意愿過強(qiáng)的狀況，必須改變和消除這三大因素：

第一大因素，由于經(jīng)濟(jì)下行，居民的投資意愿下降，從而導(dǎo)致投資資金回流，2023年隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)會(huì)弱化居民意愿過強(qiáng)意愿趨勢

2022年居民儲(chǔ)蓄意愿過強(qiáng)的第一大因素是在連續(xù)三年經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的巨大壓力之下，居民的投資意愿下降，從而投資資金回流到銀行儲(chǔ)蓄。

2022年我國的經(jīng)濟(jì)增長整體呈現(xiàn)比較低迷的態(tài)勢，前十個(gè)月生產(chǎn)法GDP不變價(jià)累計(jì)增速增長3.1%，雖然有預(yù)測會(huì)達(dá)到5.5%，但整體經(jīng)濟(jì)增長低迷的震蕩預(yù)期嚴(yán)重影響了人們的投資意愿。其中, 2022年一季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.8％，在面對愈加復(fù)雜嚴(yán)峻的國際環(huán)境之下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)開局；二季度經(jīng)濟(jì)增長下行至0.4％，受多重超預(yù)期因素沖擊經(jīng)濟(jì)增速掉頭下行；三季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長3.9％，我國各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策落實(shí)落細(xì)，經(jīng)濟(jì)開始修復(fù)和回暖；進(jìn)入四季度，10月份、11月份持續(xù)了較好的恢復(fù)勢頭。但整體而言，全年經(jīng)濟(jì)都經(jīng)受了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

而企業(yè)特別是中小企業(yè)的經(jīng)營并不樂觀，有數(shù)據(jù)顯示，在巨大的經(jīng)濟(jì)下行壓力下，一些中上企業(yè)難以抵擋經(jīng)營持續(xù)成本而倒閉，2022年僅上半年就有46萬家企業(yè)宣布倒閉，310萬家個(gè)體戶注銷；2022年4月全國企業(yè)清算同比激增23%以上，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，約73.8%的小微企業(yè)業(yè)務(wù)訂單下降，超10%的小微企業(yè)已經(jīng)消失，只有35%的小微企業(yè)可以認(rèn)定為正常經(jīng)營。

在這樣的大背景下，居民更傾向于儲(chǔ)蓄而弱化投資就成為一種必然的選擇，據(jù)人民銀行2022年四季度的調(diào)查結(jié)果顯示，傾向于“更多投資”的居民只占15.5%，比三季度減少3.7個(gè)百分點(diǎn)。居民投資意愿的下降導(dǎo)致投資資金短期內(nèi)大幅度回流成銀行儲(chǔ)蓄。

2023年隨著我國經(jīng)濟(jì)的修復(fù)和復(fù)蘇，企業(yè)活力會(huì)進(jìn)一步提升，從而會(huì)分流居民投資回暖，但這個(gè)過程會(huì)比較漫長，可能需要一定的時(shí)間才能修復(fù)。

第二大因素，居民收入和就業(yè)預(yù)期下降導(dǎo)致消費(fèi)意愿降低，被動(dòng)儲(chǔ)蓄也是重要因素

2022年隨著我國經(jīng)濟(jì)下行壓力的加大以及中小企業(yè)經(jīng)營困難，我國的居民收入預(yù)期和就業(yè)預(yù)期進(jìn)一步下降，從而導(dǎo)致消費(fèi)行為受到抑制，而被動(dòng)儲(chǔ)蓄和應(yīng)急性儲(chǔ)蓄行為增加，這也是我國居民儲(chǔ)蓄突然加大的重要因素。

一般人可能會(huì)認(rèn)為，在預(yù)期收入下降的時(shí)候消費(fèi)的維持可能會(huì)減少儲(chǔ)蓄，實(shí)際上在收入預(yù)期下降的時(shí)候人們可能會(huì)更愿意增加儲(chǔ)蓄以備未來的不時(shí)之需而降低消費(fèi)。

中國人民銀行四季度問卷調(diào)查結(jié)果顯示，2022年四季度居民收入感受指數(shù)方面只有43.8%，比三季度下降了3.2個(gè)百分點(diǎn)；居民收入信心指數(shù)只有44.4%，比三季度下降了2.1個(gè)百分點(diǎn)。而2022年四季度居民就業(yè)感受指數(shù)方面只有33.1%，比三季度下降了2.3個(gè)百分點(diǎn)；四季度居民就業(yè)預(yù)期指數(shù)僅僅達(dá)到了43.0%，比三季度還下降了2.4個(gè)百分點(diǎn)。

在收入預(yù)期和就業(yè)預(yù)期下降的同時(shí)，居民消費(fèi)呈現(xiàn)出下降的趨勢，2022年3、4月我國居民商品和服務(wù)消費(fèi)同步呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，2022年4月增速分別為-12.2%和-8.6%， 5月商品和服務(wù)消費(fèi)處于邊際修復(fù)態(tài)勢，6月服務(wù)消費(fèi)增速轉(zhuǎn)正，2022年1-9月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額為320305億元，同比增長0.7% ；2022年1—10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額360575億元，同比增長0.6%；1—11月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額399190億元，同比下降0.1%；2022年11月份我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額38615億元，同比下降5.9%。

面對無法預(yù)知的未來，大多數(shù)人的應(yīng)急反映是壓縮消費(fèi)、減少支出、增加儲(chǔ)蓄以備不時(shí)之需，這也是2022年儲(chǔ)蓄意愿持續(xù)增強(qiáng)、儲(chǔ)蓄存款持續(xù)增加的重要因素。

2023年隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)修復(fù)，特別是復(fù)工復(fù)產(chǎn)、就業(yè)的持續(xù)擴(kuò)大以及人們預(yù)期收入的增加，特別是我國積極擴(kuò)大內(nèi)需的激勵(lì)政策，我國的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)韌性將決定人們的消費(fèi)意愿逐步修復(fù)，從而將逐步減弱儲(chǔ)蓄意愿。

第三大因素，銀行理財(cái)凈值大幅度回撤和部分銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損，導(dǎo)致銀行理財(cái)贖回潮后銀行理財(cái)資金的回流。2023年隨著理財(cái)市場的回暖，銀行理財(cái)資金將呈現(xiàn)逐步修復(fù)態(tài)勢

2022年的儲(chǔ)蓄存款天量增長，一個(gè)非常重要的原因是銀行理財(cái)市場呈現(xiàn)出的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)態(tài)勢，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值的大幅度回撤和4000多只銀行理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)出的虧損狀態(tài)嚴(yán)重打擊了銀行理財(cái)投資的理財(cái)信心，從而大量的銀行理財(cái)贖回后回流銀行儲(chǔ)蓄存款市場。

2022年4月份曾經(jīng)出現(xiàn)了銀行理財(cái)產(chǎn)品的虧損，但因?yàn)楫?dāng)時(shí)并沒有形成全面的虧損和大幅度的凈值回撤，并沒有引起銀行理財(cái)投資者的重視，而各銀行和專家紛紛以臨時(shí)性的偶然現(xiàn)象讓本來應(yīng)該引起投資者和銀行理財(cái)公司重視的問題卻被無聲的忽略了。

就在人們已經(jīng)習(xí)慣了銀行理財(cái)收益率持續(xù)下降的時(shí)候，11月份后銀行理財(cái)出現(xiàn)的大幅度的凈值回撤讓銀行理財(cái)投資者和銀行理財(cái)管理者都猝不及防，公開數(shù)據(jù)顯示2022年11月17日最近一周銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損的有7469只，一周內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損的比例達(dá)到了一半以上，即51.5%。某銀行兩只銀行理財(cái)產(chǎn)品七日年化收益率竟然達(dá)到了-33.5%和-23.01%，引發(fā)投資者一片嘩然。到2022年12月13日銀行理財(cái)破凈產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)達(dá)6281只，銀行理財(cái)虧損的投資者已經(jīng)近2000萬個(gè)。

大量的虧損已經(jīng)嚴(yán)重沖擊了銀行理財(cái)投資者的投資信心，經(jīng)常聽到眾多銀行理財(cái)投資者要求快速贖回銀行理財(cái)并不會(huì)再購買銀行理財(cái)了。面對銀行理財(cái)投資者的贖回潮，眾多銀行理財(cái)公司出面向投資者道歉，而專家仍然告訴投資者是短期現(xiàn)象。

雖然說，信心比黃金重要。但如果銀行理財(cái)虧損了黃金，那么也就不會(huì)延續(xù)投資信心。銀行理財(cái)贖回潮導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的減少，數(shù)據(jù)顯示，2022年12月9日銀行理財(cái)產(chǎn)品存量規(guī)模比10月末減少了1.12萬億。而11家主要銀行理財(cái)公司僅11月份理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模就減少了6300億元。

銀行理財(cái)贖回潮必然導(dǎo)致銀行理財(cái)資金回流銀行儲(chǔ)蓄。2023年隨著銀行理財(cái)市場的回暖，銀行儲(chǔ)蓄資金部分回流銀行理財(cái)將成為一種趨勢，近期不少理財(cái)產(chǎn)品的凈值已經(jīng)明顯回升，部分現(xiàn)金管理類產(chǎn)品已由此前的年化收益率2%左右回升至3%左右，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值的持續(xù)修復(fù)奠定了銀行理財(cái)購買者信心修復(fù)的基礎(chǔ)，有專業(yè)機(jī)構(gòu)已經(jīng)預(yù)測，目前已經(jīng)表現(xiàn)出配置銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資價(jià)值，畢竟銀行理財(cái)產(chǎn)品仍然是居民理財(cái)配置的首選。

居民儲(chǔ)蓄存款在2023年仍然會(huì)面臨利率下行的壓力，同時(shí)經(jīng)濟(jì)修復(fù)、投資意愿回升、就業(yè)和收入預(yù)期增強(qiáng)以及銀行理財(cái)?shù)幕嘏?，也將從一定程度上分流銀行儲(chǔ)蓄存款，但這個(gè)過程需要一定的時(shí)間。你的儲(chǔ)蓄存款會(huì)向何處分流呢？在評論區(qū)說說你的看法吧。（麒鑒）

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