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“木頭姐”今年Q1虧損三成在美國股票基金中慘遭墊底

2022-04-06 10:49:28 來源：英為財情

今年第一季度，美股股票型基金普遍表現(xiàn)不佳，其中尤其是小市值成長型股票基金損失慘重。在這之中，一向以押注創(chuàng)新型成長股聞名的方舟創(chuàng)新基金（ARKK）損失巨大。

根據(jù)金融分析公司晨星的數(shù)據(jù)，“木頭姐”凱茜·伍德（Cathie Wood）管理的旗艦基金ARKK在2021年全年下跌24%。今年第一季度，這只ETF更是暴跌29.9%，使之成為晨星統(tǒng)計范圍內(nèi)今年一季度表現(xiàn)最差的一只基金。

今年第一季度科技股遭受重創(chuàng)

晨星公司的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，由于成長型科技股遭到拋售，美國科技基金上個季度的平均虧損為13.7%，是2018年以來最糟糕的一個季度。其中，ARKK的損失尤為慘重，第一季度損失了29.9%。

ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK)自2021年2月高點(diǎn)以來持續(xù)下挫，相比之下，作為科技股代表的Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ)納斯達(dá)克100 ETF同期下跌了約9.7%，羅素中型成長股指數(shù)（Russell Midcap Growth Index）下跌12.6%。

ARKK主要持倉的股票大幅下跌，拖累了它的業(yè)績：截至3月30日，流媒體公司Roku Inc (NASDAQ:ROKU)占ARKK基金持倉的6.5%，但今年迄今的跌幅超過45%；Zoom Video Communications占ARKK持倉的6.3%，下跌逾40%；Shopify Inc (NYSE:SHOP)占ARKK持倉的2.7%，下跌了50%以上。

所幸，ARKK持倉最多的特斯拉 (NASDAQ:TSLA)（持倉比例9.8%）表現(xiàn)相對較好，今年第一季度股價上漲1.97%。

今年年初，通脹壓力、美聯(lián)儲加息預(yù)期以及俄烏戰(zhàn)爭等因素打壓下，美股基金普遍表現(xiàn)不佳。

數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，晨星統(tǒng)計的近90%的美國股票基金出現(xiàn)虧損。其中，大市值價值型股的表現(xiàn)遠(yuǎn)好于小市值成長型科技股。

晨星匯編的指數(shù)顯示，今年第一季度，晨星美國價值股指數(shù)上漲2.4%，而晨星美國增長股指數(shù)下跌12.0%。此外，晨星小型成長股基金類別平均虧損12.8%，是晨星各項基金類別中虧損最大的。

方舟分析師評級慘遭下調(diào)

除了業(yè)績不佳之外，晨星公司還認(rèn)為方舟的風(fēng)險管理能力和駕馭其目標(biāo)領(lǐng)域的能力存在問題，因而上周將方舟的分析師評級從中性下調(diào)至負(fù)面。

晨星策略師格林戈爾德（Robby Greengold）在下調(diào)評級的報告中寫道："方舟青睞那些往往無利可圖、且股價高度相關(guān)的公司。該公司不是衡量投資組合的總體風(fēng)險敞口并模擬其在各種市場條件下的影響，而是將其過去作為未來的指南，幾乎完全通過對單個公司的自下而上的研究來看待風(fēng)險。”

2020年時，伍德依靠重倉投注高成長型科技股票，使得ARKK基金獲得了超過150%的回報率，并因而名聲大噪。但這一策略在去年和今年都并未再度奏效。

盡管遭受了大量損失和批評，但伍德仍然堅持其一貫的投資理念，并持續(xù)承諾，她在顛覆性、以創(chuàng)新為重點(diǎn)的公司上的賭注將在長期內(nèi)獲得回報。

格林戈爾德寫道：“自那以后，基金經(jīng)理凱西·伍德在這種危險的投資方式上加倍下注，希望2020年的情況能重演?！钡赋?，伍德依賴自己的直覺來構(gòu)建投資組合，這是一種不利因素。

人才風(fēng)險

晨星公司還指出，伍德已經(jīng)66歲，而方舟投資公司對于伍德的繼任規(guī)劃很糟糕，這也是該公司下調(diào)評級的另一個原因。伍德是Ark的大股東，也是該公司唯一的投資組合經(jīng)理。

如果有必要，該公司的研究主管布雷特·溫頓（Brett Winton）有望接替伍德，但他缺乏投資組合管理經(jīng)驗，使得該公司存在“關(guān)鍵人物風(fēng)險”。

此外，晨星公司指出，方舟投資公司難以留住人才，分析師不斷跳槽，其中許多人“缺乏深厚的行業(yè)經(jīng)驗”。

格林戈爾德在報告中寫道：“伍德暗示，風(fēng)險管理不是她的責(zé)任，而是那些投資ARK基金的人的責(zé)任。很難理解為什么會這樣?！?/p>

他補(bǔ)充稱：“方舟公司在避免財富嚴(yán)重縮水方面可以做得更多，該公司在這個問題上的粗心大意最近傷害了許多投資者。未來可能會造成更大的傷害?！?/p>

標(biāo)簽：股票基金