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收益率一代不如一代

2023-05-09 17:43:07 來(lái)源：stormzhang

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標(biāo)題提到的收益率，主要指的是前段時(shí)間，「據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道：監(jiān)管進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求保險(xiǎn)公司新開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，定價(jià)利率從 3.5% 降到 3.0%」。

(資料圖片僅供參考)

簡(jiǎn)單一句話，生動(dòng)體現(xiàn)了什么叫「字?jǐn)?shù)越少，信息量越大」。

由于之前推薦過(guò)類(lèi)似產(chǎn)品，有不少人關(guān)心這個(gè)事情會(huì)有什么影響，所以今天上來(lái)簡(jiǎn)單給大家科普下。

什么叫定價(jià)利率？指的是預(yù)定利率。

預(yù)定利率是保險(xiǎn)公司給產(chǎn)品定價(jià)的一個(gè)很重要的參考標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是保險(xiǎn)公司給投保用戶的「投資回報(bào)率」。

這次保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率從 3.5% 降到 3.0%，跟之前從 4.025% 下調(diào)到現(xiàn)在的 3.5%，操作上是一樣的。

預(yù)定利率越低，那產(chǎn)品的性價(jià)比肯定也隨之降低。

這意味著相關(guān)產(chǎn)品的整體收益變少，而保費(fèi)則變貴。

舉個(gè)例子，對(duì)于儲(chǔ)蓄險(xiǎn)而言，比如終身增額壽險(xiǎn)、教育年金險(xiǎn)、養(yǎng)老年金險(xiǎn)等，在其他條件相同時(shí)，定價(jià)利率下調(diào)，同樣的保費(fèi)下，我們能拿到手的收益就減少了，最高不超過(guò)預(yù)定利率。

至于重疾險(xiǎn)，定期壽險(xiǎn)這類(lèi)的保障型保險(xiǎn)，保費(fèi)會(huì)變貴。那么同樣的保費(fèi)，能買(mǎi)到的保額就減少了。

換句話說(shuō)，如果還想要買(mǎi)同樣的保額，那對(duì)應(yīng)需要交的保費(fèi)就增加了。

按照這個(gè)趨勢(shì)，后續(xù)還有可以繼續(xù)從 3.0% 下調(diào)到 2.....% ，這些都是有可能的。

也就是說(shuō)，后續(xù) 3% 的產(chǎn)品，性價(jià)比大概率會(huì)比預(yù)定利率 3.5% 的產(chǎn)品差。

那問(wèn)題來(lái)了，為什么要搞「下調(diào)預(yù)定利率」這樣操作呢？主要有兩方面原因。

一方面，整體利率下行，存款國(guó)債收益率走低，咱普通人不好賺錢(qián)，保險(xiǎn)公司也卷得一批。

舉個(gè)例子，如果儲(chǔ)蓄險(xiǎn)預(yù)定利率太高，對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)存在很大風(fēng)險(xiǎn)。一旦未來(lái)的投資收益達(dá)不到，那保險(xiǎn)公司很可能就得虧錢(qián)。

我們都知道，這類(lèi)長(zhǎng)期險(xiǎn)定價(jià)利率一旦確定，整個(gè)保障期限內(nèi)都是固定的。比如你之前買(mǎi)了預(yù)定利率 3.5%的產(chǎn)品，哪怕現(xiàn)在要求下調(diào)到 3%，那已買(mǎi)到用戶也不用擔(dān)心，保險(xiǎn)公司依舊得按照這個(gè)原先的利率收益給你。

那這中間的利差損失，就都得保險(xiǎn)公司來(lái)承擔(dān)。

如果利差損過(guò)大，保險(xiǎn)公司沒(méi)得搞了，那破產(chǎn)的話就得保險(xiǎn)保障基金接手，動(dòng)用基金的錢(qián)賠付保單。

所以這也就可以理解，為什么要將預(yù)定利率下調(diào)，原因就是要控制這其中的風(fēng)險(xiǎn)。

這樣一來(lái)，保險(xiǎn)公司能繼續(xù)猥瑣發(fā)育經(jīng)營(yíng)下去，而對(duì)應(yīng)的監(jiān)管可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不用擔(dān)心后面自己去拾爛攤子。

另一方面，其實(shí)跟前面提到的有關(guān)，即，市場(chǎng)行情不一樣了。

整體利率下行，銀行存款、國(guó)債斷斷續(xù)續(xù)降息了好些年。說(shuō)白了就是不愿意你多存錢(qián)，鼓勵(lì)你多消費(fèi)。

存款少點(diǎn)，貸款多點(diǎn)。

只有多消費(fèi)，錢(qián)流動(dòng)起來(lái)，經(jīng)濟(jì)才能快速動(dòng)起來(lái)。

整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，不管是對(duì)企業(yè)還是對(duì)員工個(gè)人來(lái)說(shuō)，都很難過(guò)。

蛋糕有限，但又都各自卷，則賺錢(qián)越來(lái)越難賺；隨之而來(lái)公司效益一般，投入跟產(chǎn)出不成正比，則員工薪資福利縮減也是早晚的時(shí)期。

總之，一個(gè)字，難。

所以下調(diào)這個(gè)事情，說(shuō)好點(diǎn)的消息是，保單安全性系數(shù)高了，保險(xiǎn)公司穩(wěn)了，可以減少一些不必要的擔(dān)憂。

說(shuō)不好點(diǎn)的消息則是對(duì)于后續(xù)入場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，想要購(gòu)買(mǎi)性價(jià)比高的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，則很難很難了，捅破天也只給到你 3% 的預(yù)定利率。

至于之前已經(jīng)買(mǎi)過(guò)的，就甭操心了，因?yàn)殚L(zhǎng)期險(xiǎn)定價(jià)利率一旦確定，整個(gè)保障期限內(nèi)都是固定的，可以說(shuō)你算是賺到了。

最后，這個(gè)目前是在逐步執(zhí)行，也就是說(shuō)現(xiàn)在還是開(kāi)發(fā) 3.0% 定價(jià)的新產(chǎn)品，不是說(shuō) 3.5% 的舊產(chǎn)品就要立即停售。所以也不用太慌，感興趣的可以趁這段時(shí)間去了解下就行了。

希望上述這個(gè)簡(jiǎn)單的科普能對(duì)大家有點(diǎn)幫助。

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