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4月7日機(jī)構(gòu)對金融市場觀點(diǎn)匯總

2022-04-07 11:01:41 來源：英為財(cái)情

4月7日，機(jī)構(gòu)對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點(diǎn)匯總：

1.花旗策略師：收益率曲線倒掛后美國股市應(yīng)會上漲；

花旗策略師表示，從歷史上看，在美國2年期和10年期國債收益率出現(xiàn)倒掛后，美國股市和債市往往會在一年內(nèi)上漲。包括AlexanderSaunders在內(nèi)的策略師表示，美國高收益?zhèn)谧畛?—9個(gè)月走勢艱難，大宗商品會橫盤。最終，美國股市在第三年下跌，盡管它們的表現(xiàn)優(yōu)于除新興市場以外的國際市場，而債券表現(xiàn)良好的時(shí)間更長。當(dāng)股市回吐漲幅，而大宗商品整體表現(xiàn)不佳時(shí)，信貸表現(xiàn)會進(jìn)一步惡化。在倒掛后，股票回報(bào)率“低于平均水平”，而債券波動性在倒掛期間顯著上升

2.華泰證券：碳中和+電改，綠色電力有望量價(jià)齊升；

華泰證券研報(bào)認(rèn)為，“碳中和”背景下我國未來能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)預(yù)期將有較大變化，預(yù)測國內(nèi)風(fēng)電/光伏裝機(jī)容量有望從2020年的282/253GW增加至2030年的1041/1362GW，2021-2030年CAGR達(dá)16%。此外，我國電力交易市場化改革逐漸深入，煤電發(fā)電企業(yè)電價(jià)或有望大幅上漲，風(fēng)光發(fā)電逐漸進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，當(dāng)前體量較小但未來滲透率提升可期。當(dāng)前綠電交易試點(diǎn)啟動，或?qū)榫G色電力創(chuàng)造額外溢價(jià)。（證券時(shí)報(bào)）

3.投資管理公司GMO：大宗商品價(jià)格上漲可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩；

投資管理公司GMO創(chuàng)始人Grantham：如此規(guī)模的油價(jià)飆升總是會引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。未來幾十年，隨著有限的大宗商品變得稀缺，全球經(jīng)濟(jì)可能面臨更大的挑戰(zhàn)。幾乎可以肯定的是，資源價(jià)格上漲趨勢將繼續(xù)，這不僅可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩，還可能破壞政治體系

4.IMF下調(diào)2022年日本經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期；

①IMF：日本央行對IMF“將較短期國債收益率置于收益率曲線控制之下”的建議表示了擔(dān)憂；
②IMF：俄烏沖突升級對日本經(jīng)濟(jì)構(gòu)成重大下行風(fēng)險(xiǎn)；盡管大宗商品價(jià)格上漲，消費(fèi)反彈，日本央行仍必須長期維持超寬松政策；
③IMF將日本2022年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測從1月份的3.3%下調(diào)至2.4%

5.摩根士丹利：美聯(lián)儲仍在保持平衡；

摩根士丹利首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carpenter：事實(shí)上美聯(lián)儲已經(jīng)在考慮單次加息50個(gè)基點(diǎn)，而且可能不止加一次，但我們在會議紀(jì)要中沒有看到他們預(yù)設(shè)每次會議都加息50基點(diǎn)。這種超級鷹派的結(jié)果已經(jīng)被排除在外。美聯(lián)儲仍在保持平衡

6.高盛：歐盟禁運(yùn)俄羅斯石油非常困難，禁運(yùn)天然氣幾乎不可能；

高盛大宗商品研究主管Jeff?Currie表示，對俄羅斯石油實(shí)施禁運(yùn)對歐盟來說將是困難的，而天然氣禁運(yùn)幾乎不可能實(shí)現(xiàn)。天然氣禁運(yùn)基本不可能做到，這意味著天然氣將是他們有可能抵制的最后一種能源

7.西太平洋銀行：澳美短期漲跌幅有限；

自俄烏沖突以來，澳元仍是G10中最強(qiáng)勁的貨幣，其次是其他與大宗商品相關(guān)的貨幣。顯然，能源和金屬價(jià)格的異常飆升，強(qiáng)化了澳大利亞本已龐大的貿(mào)易順差。盡管如此，澳洲聯(lián)儲緩慢地走向開始收緊政策，與FOMC公開考慮加息50個(gè)基點(diǎn)形成鮮明對比。此外，CFTC倉位數(shù)據(jù)顯示，許多澳元空頭目前已被平倉，這應(yīng)該有助于澳元兌美元在短期內(nèi)維持在0.7650-0.7700區(qū)域內(nèi)，盡管我行預(yù)計(jì)數(shù)月后將小幅下跌

8.DNB?Markets：歐元兌美元未來三個(gè)月可能會跌至1.08；

DNB?Markets的分析師Ingvild?Borgen：烏克蘭戰(zhàn)爭及其對風(fēng)險(xiǎn)偏好、能源價(jià)格和通脹的影響——以及利率預(yù)期，是我們認(rèn)為歐元兌美元短期下行風(fēng)險(xiǎn)的原因，我們認(rèn)為匯率在未來三個(gè)月可能會跌至1.08

9.荷蘭國際：歐元可能會在1.1000-1.1120區(qū)間內(nèi)鞏固；

①荷蘭國際集團(tuán)(ING)英國和中東歐地區(qū)研究主管Chris?Turner表示，據(jù)推測，歐盟對俄羅斯實(shí)施石油禁運(yùn)的任何舉措都將導(dǎo)致原油價(jià)格再次飆升，歐元將面臨壓力；
②未來幾天，歐元兌美元可能會在1.1000-1.1120區(qū)間內(nèi)鞏固

10.北歐聯(lián)合銀行：預(yù)計(jì)瑞典央行將在6月上調(diào)政策利率

11.亞洲開發(fā)銀行將斯里蘭卡2022年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期調(diào)低至2.4%；

亞洲開發(fā)銀行發(fā)布的《2022年亞洲發(fā)展展望》報(bào)告顯示，隨著斯里蘭卡應(yīng)對高債務(wù)、低外匯儲備和高通脹壓力帶來的挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)斯里蘭卡的經(jīng)濟(jì)增長率將在2022年降至2.4%，并在2023年略微改善至2.5%。報(bào)告指出，即使全球新冠疫情緩解，斯里蘭卡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也面臨著一些不利因素。食品、燃料和大宗商品價(jià)格上漲，進(jìn)口價(jià)格上漲，供應(yīng)鏈中斷，外匯短缺，匯率貶值等將在2022年推高通脹。隨著全球供應(yīng)限制緩解等，預(yù)計(jì)2023年該國通脹壓力將放緩